El fondo inmobiliario acelera la compra del portafolio de Terranum con pago mixto y emisión fuera del precio de pantalla, desafiando la lógica tradicional del mercado.
Santiago, 18 de septiembre de 2026 – El mercado inmobiliario corporativo colombiano sigue con atención los pasos decisivos del fondo Pei. La administradora avanza rápidamente para cerrar la adquisición de un valioso paquete de activos de Terranum durante este trimestre.
La noticia, publicada por el portal Valora Analitik, señala que el portafolio incluye desarrollos emblemáticos como Connecta, en la capital Bogotá, y Cortezza, ubicado en la ciudad de Medellín.
Las empresas independientes valoraron el conjunto de inmuebles en US$ 2,97 billones, pero el comprador negoció el valor final en US$ 2,18 billones. En consecuencia, esta negociación garantiza un significativo descuento del 26% sobre el precio de tasación de las propiedades.
Cómo estructuró el fondo el pago de la transacción
Para viabilizar la transacción sin comprometer la caja, la administradora diseñó una estructura mixta de financiamiento. El fondo asumirá directamente US$ 917 mil millones en deudas y aplicará US$ 507 mil millones de recursos propios.
Adicionalmente, la empresa prevé la emisión de aproximadamente US$ 750 mil millones en nuevos títulos participativos.
La asamblea de inversionistas votará la aprobación de esta emisión especial en las próximas semanas. Sin embargo, esta oferta pública no llegará al mercado secundario tradicional de la Bolsa de Valores de Colombia. La administradora entregará estos nuevos títulos directamente al vendedor como parte del pago.
Además, los papeles saldrán a un valor patrimonial de US$ 150.000, mientras que la cotización en pantalla ronda los US$ 64.000. Por ello, la operación funciona exclusivamente como un mecanismo contable para liquidar la compra del portafolio.
Lee también:
– Aseguradoras impulsan mercado inmobiliario en Chile con crédito a largo plazo para family offices
– Bodegas flex se aceleran en Chile y atraen a usuarios e inversionistas
– Nueva Costanera amplía su dominio en eje exclusivo de Santiago con nuevas inversiones
Colombia: los riesgos ocultos detrás del descuento multimillonario
La liquidación del complejo Plaza Central por US$ 459 mil millones también reforzó la estrategia financiera del grupo. El fondo utilizó US$ 300 mil millones de esa venta para saldar deudas antiguas.
En contrapartida, los US$ 159 mil millones restantes ingresarán como efectivo directo en la adquisición de Terranum.
Por otro lado, el significativo descuento del 26% refleja desafíos operacionales importantes en los inmuebles adquiridos. El portafolio presenta una tasa de ocupación inferior al promedio histórico que suele registrar el fondo.
De la misma forma, el paquete abarca terrenos vacantes para futuras expansiones que actualmente no generan ningún ingreso por arriendo.
Cronograma de aprobación y plazos regulatorios
La administración pretende concluir formalmente la transacción durante el mes de noviembre de 2026.
La primera citación a la asamblea exige un cuórum calificado del 80% de los inversionistas para la aprobación del negocio. En caso de que los aportantes no alcancen dicho porcentaje, la segunda citación se llevará a cabo el 22 de septiembre.
Por último, la emisión de los papeles depende de la venia del órgano regulador para finalizar el proceso dentro de este año.
Noticia completa en el portal Valora Analitik
Agregar un comentario